ইউক্রেনের আক্রমণ এবং এর বাজারের প্রভাব

প্রেস বিজ্ঞপ্তি: সবচেয়ে খারাপ সম্ভাব্য পরিস্থিতি - ইউক্রেনে একটি রাশিয়ান আক্রমণ - সত্য হচ্ছে। আমরা এই আগ্রাসনের নিন্দা করি এবং এই কাগজে আমরা অর্থনৈতিক ফলাফল এবং আর্থিক বাজারের উপর প্রভাব বিশ্লেষণ করার চেষ্টা করি।

তেলের দাম ব্যারেল প্রতি 100 ডলার ছাড়িয়ে গেছে

রাশিয়া জ্বালানি পণ্য বাজারে একটি মূল খেলোয়াড়. এটি ইউরোপের জন্য বিশেষভাবে গুরুত্বপূর্ণ। তেল পরিস্থিতি বর্তমান উত্তেজনার একটি ভাল ইঙ্গিত। 100 সালের পর প্রথমবারের মতো দাম ব্যারেল প্রতি 2014 ডলারের মাত্রা ছাড়িয়েছে। রাশিয়া প্রতিদিন প্রায় 5 মিলিয়ন ব্যারেল তেল রপ্তানি করে। এটি বিশ্বব্যাপী চাহিদার প্রায় 5%। ইউরোপীয় ইউনিয়ন এই আয়তনের প্রায় অর্ধেক আমদানি করে। পশ্চিমারা যদি সুইফট গ্লোবাল পেমেন্ট সিস্টেম থেকে রাশিয়াকে বিচ্ছিন্ন করার সিদ্ধান্ত নেয়, তাহলে ইউরোপীয় ইউনিয়নে রাশিয়ান রপ্তানি বন্ধ হয়ে যেতে পারে। এই পরিস্থিতিতে, আমরা প্রতি ব্যারেল তেলের দাম $20-30 বৃদ্ধির আশা করছি। আমাদের মতে, তেলের বর্তমান মূল্যে যুদ্ধের ঝুঁকির প্রিমিয়াম ব্যারেল প্রতি 15-20 ডলারে পৌঁছেছে।

ইউরোপ রাশিয়ার তেলের প্রধান আমদানিকারক। সূত্র: ব্লুমবার্গ, এক্সটিবি রিসার্চ

স্বর্ণ এবং প্যালাডিয়াম উপর সমাবেশ

আর্থিক বাজারে স্বর্ণের দাম বৃদ্ধির মূল ভিত্তি হল দ্বন্দ্ব। এটি প্রথমবার নয় যে ভূ-রাজনৈতিক সংঘাতের সময়ে সোনা একটি নিরাপদ আশ্রয় হিসাবে তার ভূমিকা প্রদর্শন করেছে। এক আউন্স সোনার দাম আজ 3% বেড়েছে এবং $1-এর কাছাকাছি, সর্বকালের সর্বোচ্চ থেকে প্রায় $970 নীচে।

রাশিয়া প্যালাডিয়ামের একটি প্রধান উত্পাদক - স্বয়ংচালিত সেক্টরের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ ধাতু। সূত্র: ব্লুমবার্গ, এক্সটিবি রিসার্চ

রাশিয়া প্যালাডিয়ামের একটি গুরুত্বপূর্ণ উৎপাদক। এটি স্বয়ংচালিত সেক্টরের জন্য অনুঘটক রূপান্তরকারী উত্পাদনের জন্য একটি মূল ধাতু। প্যালাডিয়ামের দাম আজ প্রায় 8% লাফিয়েছে।

ভয় মানে বাজারে বিক্রি বন্ধ

2020 সালের শুরুর পর থেকে বৈশ্বিক স্টক মার্কেটগুলি তাদের সবচেয়ে বড় আঘাত নিচ্ছে৷ অনিশ্চয়তা এখন বৈশ্বিক স্টক মার্কেটের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ চালক কারণ বিনিয়োগকারীরা জানেন না পরবর্তী কী হবে৷ Nasdaq-100 ফিউচারে সংশোধন আজ গভীর হয়েছে, 20% ছাড়িয়ে গেছে। প্রযুক্তি স্টক এইভাবে একটি ভালুক বাজারে নিজেদের খুঁজে পাওয়া যায়. যাইহোক, এই পতনের একটি বড় অংশ ফেডের আর্থিক নীতি কঠোর করার ত্বরণের প্রত্যাশার কারণে ঘটেছে। জার্মান DAX ফিউচারগুলি জানুয়ারির মাঝামাঝি থেকে প্রায় 15% কমেছে এবং প্রাক-মহামারীর উচ্চতার কাছাকাছি ট্রেড করছে।

DE30 প্রাক-মহামারীর উচ্চতার কাছাকাছি ট্রেড করছে। সূত্র: xStation5

ইউক্রেনে ব্যবসা বিপদে পড়েছে

এতে অবাক হওয়ার কিছু নেই যে রাশিয়ান কোম্পানি এবং রাশিয়ান বাজারে ভারী এক্সপোজার সহ কোম্পানিগুলি সবচেয়ে বেশি আঘাত করেছে। রাশিয়ার প্রধান সূচক RTS 60 সালের অক্টোবরে পৌঁছে যাওয়া উচ্চ থেকে 2021% এরও বেশি নিচে নেমে গেছে। এটি সংক্ষিপ্তভাবে আজ 2020 সালের নিম্নতম লেনদেন হয়েছে! পলিমেটাল ইন্টারন্যাশনাল একটি উল্লেখযোগ্য কোম্পানি, লন্ডন স্টক এক্সচেঞ্জে শেয়ার 30% এরও বেশি কমেছে কারণ বাজার আশঙ্কা করছে যে নিষেধাজ্ঞাগুলি ব্রিটিশ-রাশিয়ান কোম্পানিকে আঘাত করবে৷ রাশিয়া কোম্পানির দ্বিতীয় বৃহত্তম বাজার হওয়ায় রেনল্টও ক্ষতিগ্রস্ত। ইউনিক্রেডিট এবং সোসাইট জেনারেলে - রাশিয়ার সাথে ভারী এক্সপোজারযুক্ত ব্যাংকগুলিও তীব্রভাবে নিম্নমুখী।

এমনকি উচ্চ মূল্যস্ফীতি

অর্থনৈতিক দৃষ্টিকোণ থেকে, পরিস্থিতি পরিষ্কার - সামরিক সংঘাত একটি নতুন মুদ্রাস্ফীতিমূলক প্রবণতার উত্স হবে। প্রায় সব পণ্যের দাম বাড়ছে, বিশেষ করে জ্বালানি পণ্যের। যাইহোক, পণ্য বাজারের ক্ষেত্রে, দ্বন্দ্ব কীভাবে রসদকে প্রভাবিত করে তার উপর অনেক কিছু নির্ভর করবে। এটি লক্ষণীয় যে বিশ্বব্যাপী গ্রাহক-সাপ্লাই চেইনগুলি এখনও মহামারী থেকে পুনরুদ্ধার করতে পারেনি। এখন আরেকটি নেতিবাচক ফ্যাক্টর দেখা যাচ্ছে। নিউইয়র্ক ফেড সূচক অনুসারে, বিশ্বব্যাপী সরবরাহ চেইনগুলি ইতিহাসে সবচেয়ে চাপযুক্ত।

কেন্দ্রীয় ব্যাংকারদের ধোঁকা

Covid-19-এর প্রভাবের পরে আতঙ্ক খুব স্বল্পস্থায়ী ছিল, কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির বিপুল সমর্থনের জন্য ধন্যবাদ। তবে, এখন এমন পদক্ষেপের সম্ভাবনা নেই। যেহেতু দ্বন্দ্বটি মুদ্রাস্ফীতিমূলক এবং চাহিদার তুলনায় সরবরাহ ও সরবরাহের উপর এর প্রভাব বেশি, তাই প্রধান কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির জন্য মুদ্রাস্ফীতি আরও বড় সমস্যা হয়ে দাঁড়ায়। অন্যদিকে, মুদ্রানীতির দ্রুত কড়াকড়ি বাজারের অস্থিরতাকে আরও তীব্র করবে। আমাদের দৃষ্টিতে, প্রধান কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি তাদের ঘোষিত নীতির কঠোরতা অব্যাহত রাখবে। মার্চ মাসে ফেড দ্বারা 50bp হার বৃদ্ধির ঝুঁকি হ্রাস পেয়েছে, তবে 25bp হার বৃদ্ধি একটি সম্পন্ন চুক্তি বলে মনে হচ্ছে।

আমরা পরবর্তী কি আশা করতে পারি?

বৈশ্বিক বাজারের জন্য এখন মূল প্রশ্ন হল: কীভাবে সংঘাত আরও বাড়বে? এই প্রশ্নের উত্তরই হবে বাজারকে শান্ত করার চাবিকাঠি। একবার এটির উত্তর দেওয়া হলে, সংঘাত এবং নিষেধাজ্ঞার প্রভাবের হিসাব জল্পনাকে ছাড়িয়ে যাবে। পরবর্তীকালে, এটি স্পষ্ট হয়ে উঠবে যে বিশ্ব অর্থনীতিকে নতুন অর্ডারের সাথে কতটা খাপ খাইয়ে নিতে হবে।